-
Forbes հարցազրույց Տիգրան Կարապետյանի հետ. կապիտալի շուկա. լինե՞լ թե չլինե՞լ
Forbes հարցազրույց Տիգրան Կարապետյանի հետ: -Արդյոք մեր իրական հատվածին անհրաժեշտ է կապիտալի շուկան: Կարծես թե բանկային վարկավորման միջոցով ընկերություններն արդեն իսկ լուծում են իրենց ֆինանսավորման հարցը: Հարցի պատասխանը կախված է այն հանգամանքից, թե տնտեսությունը ինչպիսի կառուցվածք ունի: Կառուցվածքով է պայմանավորված, արդյո՞ք տնտեսությանը անհրաժեշտ է կապիտալի շուկան, թե՝ ոչ, մասնակիցները միջոցներ ներգրավելու կարիք կունենան կապիտալի շուկայից, թե՞ ոչ: Եթե դիտարկենք մեր երկրի վերջին տարիներին ձևավորված տնտեսության կառուցվածքը, ապա կտեսնենք, որ մեր ՀՆԱ-ն գեներացնող խոշորագույն հատվածը միջին բիզնեսն է: Միջին բիզնեսի համար կապիտալի շուկան հիմնականում փակ դուռ է՝ այն չի կարող կապիտալի շուկայից ռեսուրսներ ներգրավել, քանի որ դա ավանդական գործիքներից ավելի ծախսատար է: Այդ հատվածի համար կապիտալի շուկան գրավիչ չէ մի քանի…
-
When capital matters
Forbes Interview with Robert H. Singletary (see Armenian version here) F. Does the Armenian economy being so small and already quite well-financed by banking sector, really need a capital market as a source of financing for the real sector? Any financial system that consists only of banks is one-dimensional. And while a strong banking sector can help grow a country’s economy to a certain level there is an inherent limit on that growth. This is because the banks, almost by definition, can only extend credits (debt financing) to the real sector. And there is in turn a limit to how much leverage any company can take on. Once a company’s…